Bien que le gestionnaire de fonds spéculatifs Jim Chanos ait prédit il y a à peine un an que les centres de données pourraient être le prochain “Big Short”, le secteur britannique, y compris la colocation, continue de croître au milieu des activités de fusions et acquisitions (M&A) en cours.
“Equinix, Digital Realty, NTT, Telehouse – ils ont tous traversé une sorte de fusion, d’acquisition, de joint-venture ou de partenariat ces dernières années”, déclare Sina Joneidy, maître de conférences en entreprise numérique à l’université de Teesside.
Dans une certaine mesure, cela se produit toujours, mais les raisons varient. Et si une bonne partie de la consolidation de l’industrie s’est déjà produite, y en aura-t-il d’autres ?
“Cela dépend”, dit Joneidy. Les deux dernières années, y compris la crise du coût de la vie et des prix de l’énergie, ont mis à l’épreuve les perspectives des centres de données. Pourtant, la consommation de données continue de croître – les besoins des clients n’ont pas changé, dit-il.
« Cela a toujours été une question de fiabilité, d’évolutivité, de sécurité et de rentabilité, et les centres de données fournissent ces aspects », déclare Joneidy.
Anthony Milovantsev, partenaire, entreprise d’infrastructure cloud et numérique, chez les consultants en stratégie Altman Solon, est globalement d’accord, soulignant la diligence raisonnable et le travail stratégique dans lesquels il a été impliqué sur quelque 67 transactions de centres de données depuis 2014.
« Il y a toujours eu de la consolidation dans l’espace des centres de données. Regardez les grands acteurs cotés en bourse – ils sont tous issus d’acquisitions », déclare Milovantsev.
Troisième vague
Du début des années 2000 jusqu’en 2013-2014 environ, les opérateurs de centres de données se sont développés sur le marché des fiducies de placement immobilier (REIT) cotées en bourse ; L’acquisition de Telecity par Equinix a été finalisée en 2016.
Puis il y a eu une deuxième vague de transactions et de consolidation à travers l’Europe.
En 2023, la région semble être à la fin d’une troisième vague, consolidant les opérateurs au-delà des acteurs répertoriés, avec un “ensemble distinct d’accords” avec les hyperscalers américains en cours.
“Cela va probablement ralentir en termes de nombre de transactions au Royaume-Uni, car il y a moins de joueurs maintenant”, a déclaré Milovantsev.
Mais la valeur des transactions en termes financiers peut encore être suffisamment élevée pour susciter l’intérêt des investisseurs, même si le nombre de transactions proposées se déplace vers les régions émergentes, du sud de l’Europe aux Balkans ou à l’Europe centrale et orientale, ajoute-t-il.
Les investisseurs paient théoriquement pour le potentiel futur. Et ce mélange a changé au Royaume-Uni par rapport aux nouveaux territoires
Anthony Milovantsev, Altman Solon
Les champions locaux continueront d’être acquis dans des territoires où certains des grands joueurs n’existent pas encore. Une exception pourrait être les exclusions des géants des télécommunications qui « ne font tout simplement pas » les centres de données en soi.
« Liberty Global l’a déjà fait avec une entité appelée AtlasEdge. C’est en fait une exclusion de Virgin Media », dit-il. “Une sorte de flux parallèle de consolidation qui se poursuivra sous une forme légèrement différente.”
Cependant, les investisseurs s’attendront à des taux de croissance différents dans des pays comme l’Égypte, l’Afrique du Sud ou la Malaisie par rapport au Royaume-Uni, au Canada ou en France, où les entreprises ont largement migré leurs données hors site.
« Les investisseurs paient théoriquement pour le potentiel futur. Et ce mélange a changé au Royaume-Uni par rapport aux territoires flambant neufs – une chose que nous faisons avec les investisseurs est de prendre du recul et de poser des questions sur l’écosystème local et le pays avant de commencer à regarder le [individual prospect] entreprise », déclare Milovantsev. « Sur quelle voie est le pays ? Le toit de la croissance est-il encore dans 10 ans ? »
Cela dit, le Brexit n’a jusqu’à présent pas beaucoup d’importance du point de vue des investisseurs américains, car le Royaume-Uni protège toujours les données via le RGPD. De plus, la demande de colocation s’est avérée plus résistante que beaucoup ne l’avaient prévu.
Alors que les valorisations à grande échelle ont grimpé, certains investisseurs ont été surpassés dans les enchères – et ils recherchent des alternatives attrayantes. Les investisseurs comprennent de plus en plus que la colocation n’est pas seulement une étape sur la route d’Amazon ou similaire ; le secteur continue de croître, y compris les déploiements régionaux au Royaume-Uni.
“Il y a cinq ans, lorsque les hyperscalers ont commencé à arriver, les investisseurs ont en quelque sorte cessé de s’intéresser à la colocation de détail. C’est plus petit par rapport au monde hyperscale », explique Milovantsev. « Maintenant, il y a un regain d’intérêt. En fait, tout augmente, sauf sur site.
Les clients continuent de revenir et de nouveaux clients arrivent en ligne. Bien qu’il n’y ait peut-être pas de croissance de 20 à 30 % par an, c’est toujours « à un chiffre élevé, à deux chiffres bas » qui peut sous-tendre le succès, dit-il.
Durabilité et conformité climatique
Un défi majeur pour les centres de données indépendants sur la durabilité et la conformité climatique est que la plupart sont financés par des fonds privés.
En ce qui concerne les synergies de l’utilisation de la chaleur résiduelle, par exemple, un seul campus – “même de taille décente” – ne peut chauffer que plusieurs milliers de maisons, souligne Milovantsev.
Se connecter simplement et contribuer via un réseau national ou régional peut ne pas être suffisant – donc une consolidation plus poussée de l’industrie peut aider à réaliser les économies d’échelle nécessaires, dit-il.
Rick Smith, fondateur de la société de conseil et de conseil Forbes Burton, confirme que l’économie des centres de données a été affectée par les tensions sur l’approvisionnement et les coûts ces dernières années.
Cependant, il dit qu’il y a également eu un effet général au cours de cette période de la part des propriétaires d’entreprise qui cherchent à se retirer pour des raisons d’équilibre travail-vie personnelle. Cela a stimulé une certaine activité de consolidation dans l’environnement des entreprises et des clients.
Forbes Burton est souvent appelé pour des projets de sauvetage ou de récupération.
«Nous pouvons être appelés sur n’importe quoi vraiment. Normalement, quelque chose arrive sur leur bureau avec lequel ils sont mal à l’aise et ils ont besoin d’aide, parce que ce n’est pas ce qu’ils font bien », dit-il. “Les courtiers du monde des fusions et acquisitions ont été très occupés au cours de cette période post-Covid.”
Smith dit que même si la consolidation des entreprises a quelque peu stagné depuis lors, elle a certainement recommencé à augmenter. Souvent, les gens ne peuvent plus gérer leur entreprise de la même manière qu’avant, ce qui encourage la vente d’entreprises.
L’environnement global des affaires a changé. Par exemple, la logistique est devenue un enjeu plus important en termes de biens et même de services, ouvrant des opportunités de fusion pour de plus grandes économies d’échelle, y compris la maîtrise des coûts – qu’ils soient nationaux ou internationaux.
« Dans le monde de l’insolvabilité, nous avons vu une forte croissance basée sur tout cela », ajoute-t-il. « Les gens peuvent se sentir un peu mal à l’aise et ne pas avoir cette certitude dans leur entreprise. Il y a plus de tendance à faire partie d’une organisation plus large pour traverser des périodes plus turbulentes.
Jouer au rattrapage
Sarah Williamson, associée et responsable commerciale et technologique du cabinet d’avocats Boyes Turner, est globalement d’accord avec une grande partie de ce qui a déjà été dit. La situation finale des coûts pour les fournisseurs de technologie reste incertaine malgré une demande continue, voire croissante, en particulier pour les services hors site et le cloud.
“Si vous obtenez une consolidation et que vous n’êtes vraiment plus qu’à quelques gros joueurs, vous pouvez voir les prix augmenter. À l’inverse, parce qu’ils pourraient bénéficier d’économies d’échelle et qu’ils se font tous concurrence, cela peut faire baisser les prix », explique Williamson.
« Certainement du point de vue de mes clients, le coût est la clé. Avoir cette flexibilité en ce qui concerne les coûts et ne pas être lié à long terme est le principal moteur de leurs activités. »
Elle convient qu’une certaine consolidation sera probablement motivée par le besoin de durabilité alors que les clients se concentrent davantage sur des approches respectueuses de l’énergie et du climat. Au niveau de l’entreprise, beaucoup y travaillent déjà, mais il n’y a pas encore autant de retombées pour les petits clients, note Williamson.
Même après la pandémie, certaines organisations tentent toujours de rattraper les pénuries d’approvisionnement et doivent regarder plus loin. Des projets ont déraillé et ont été retardés.
Bien que de nombreuses organisations continuent de prendre en compte les défis de la chaîne d’approvisionnement, par exemple, en tant que “nouvelle normalité” – pratiquement comme d’habitude – cela rend encore plus complexe la planification des semaines, des mois et des années à venir.
“La plus grande question est l’évolutivité, puis aussi la sécurité. Certaines PME ne peuvent tout simplement pas se permettre le niveau de sécurité qui est maintenant requis », suggère Williamson, ajoutant que pour des raisons de simplicité, cela pourrait inciter davantage d’entreprises à se tourner vers les grands fournisseurs de cloud public.
Smith de Forbes Burton affirme que les centres de données qui planifient leur prochain déménagement dans ces moments pourraient s’assurer qu’ils passent du temps à travailler « sur » les fondamentaux – plutôt que « dans » l’entreprise, pour ainsi dire. Cela signifie regarder à travers une optique commerciale plutôt que technique, apprendre à connaître et à mieux comprendre les finances, les ventes et le marketing, et les ressources humaines.
“Si ce n’est pas ce que vous faites, obtenez de l’aide pour le mettre en place, présenté de manière à ce que vous le compreniez”, dit Smith. « Et regardez les données. Nous constatons que tout le monde n’a pas fait ses données correctement.
