Les actions américaines ont rebondi et le rendement des bons du Trésor à long terme a atteint son plus haut niveau depuis juin alors que les Américains se rendaient aux urnes mardi, alors que les investisseurs pariaient sur la relance économique post-électorale.
Le jour du scrutin a débuté avec le challenger démocrate Joe Biden à la tête du président sortant républicain Donald Trump dans les sondages nationaux, mais avec des courses serrées attendues dans les États du champ de bataille.
Les marchés se sont positionnés pour anticiper une victoire de M. Biden et potentiellement une «vague bleue» dans laquelle les démocrates prennent également le contrôle du Sénat et de la Chambre des représentants, ont déclaré des investisseurs et des commerçants.
«Le marché boursier semble prendre en compte les probabilités accrues d’une victoire à Biden et d’une vague bleue», a déclaré Hong Li, responsable de la stratégie quantitative actions américaines chez Citigroup. «Des résultats électoraux clairs et opportuns élimineront l’un des deux risques majeurs pour le marché boursier et pourraient apporter une image plus claire du plan de relance potentiel.»
L’indice boursier de premier ordre S&P 500 a progressé de 2,3% mardi après des gains en Europe et en Asie. Le Nasdaq Composite a augmenté de 2%.
Les investisseurs ont déclaré qu’une vague bleue pourrait être une aubaine pour les marchés boursiers, car elle ouvrirait la voie à M. Biden pour remplir son engagement de campagne de lancer un énorme programme de dépenses en infrastructures pour contrer le coup porté à la plus grande économie du monde par la pandémie.
Les secteurs économiquement sensibles, y compris les valeurs financières, industrielles et de consommation discrétionnaire, ont été les plus grands gagnants à Wall Street. Le rallye de mardi a été large, avec plus de 90% des actions cotées sur le S&P 500 en hausse en fin de matinée, selon les données de Refinitiv.
Le spectre d’une folie des dépenses publiques a également exercé une pression sur le prix de la dette à long terme du gouvernement américain, une tendance qui s’est accélérée mardi. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans de référence a augmenté de 0,05 point de pourcentage pour atteindre 0,899%, le plus haut niveau depuis début juin. Au début d’octobre, il est resté en dessous de 0,7%. Le rendement à 30 ans a progressé d’une marge similaire à 1,67 pour cent.
De nombreux fonds spéculatifs ont parié sur le commerce de Biden ces derniers jours, pariant sur le rebond des actions américaines après que Wall Street a subi la semaine dernière sa plus forte liquidation depuis les baisses de mars.
Les positions longues nettes détenues par les fonds – paris sur la hausse des prix moins paris sur la baisse des prix – étaient proches de leur plus haut niveau en près de trois ans, selon Goldman Sachs.
Pourtant, il y avait des signes que les commerçants étaient prudents, en particulier après que les sondages de 2016 n’aient pas permis de prédire la victoire électorale de M. Trump et les résultats du référendum européen au Royaume-Uni. Les deux événements ont provoqué d’importantes baisses du marché.
L’indice Vix de Wall Street, l’une des mesures les plus surveillées de la volatilité attendue des actions américaines, s’est négocié à 36 mardi, soit presque le double de sa moyenne à long terme. Une mesure similaire appelée l’indice Move qui suit les attentes pour le tumulte des bons du Trésor a également été élevée.
Les investisseurs étaient «très nerveux» face à la perspective d’un résultat électoral contesté, a déclaré Paul Leech, codirecteur des actions mondiales chez Barclays.
«Si nous obtenons un résultat contesté, alors l’incertitude est la pire chose pour les marchés», a déclaré Tihana Ibrahimpasic, analyste multi-actifs chez le gestionnaire de fonds Janus Henderson, prédisant une ruée vers les actifs refuges dans ce scénario qui ferait baisser les rendements du Trésor.
Reportage de Colby Smith et Richard Henderson à New York, Naomi Rovnick, Adam Samson et Laurence Fletcher à Londres et Hudson Lockett à Hong Kong
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