La flambée des prix de l’énergie a intensifié les pressions inflationnistes mardi, faisant grimper le rendement du bon du Trésor à 10 ans, tandis que les actions américaines ont rebondi après un ralentissement mondial en début de semaine.
Les prix du pétrole américain ont atteint mardi un sommet en sept ans après que l’Opec s’est tenue à ses plans de production de brut, rejetant les appels de la Maison Blanche à augmenter la production pour aider à faire face à une crise énergétique mondiale croissante.
Le brut Brent a atteint un sommet en trois ans tandis que les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont bondi, s’établissant à leur plus haut niveau depuis 2008.
La hausse des prix de l’énergie a contribué à pousser une mesure des anticipations d’inflation aux États-Unis à son plus haut niveau depuis juin. Le point mort d’inflation à 10 ans a atteint 2,46 %, entraînant avec lui le rendement du Trésor à 10 ans. Le rendement du billet à 10 ans – qui évolue en sens inverse de son prix – a augmenté de 0,05 point de pourcentage à 1,53%, juste en dessous d’un sommet de trois mois atteint la semaine dernière.
« Vous avez ces problèmes de chaîne d’approvisionnement et ces pénuries d’énergie. . . et cela affecte les seuils de rentabilité, cela affecte les rendements. C’est la raison pour laquelle nous avons franchi 1,5% sur le 10 ans », a déclaré Andy Brenner, responsable des titres à revenu fixe internationaux chez NatAlliance Securities.
Les mouvements de mardi sont intervenus alors qu’il est apparu que l’activité dans le secteur américain des services s’est améliorée le mois dernier avant les attentes de Wall Street, signe de la persistance de la demande des consommateurs malgré la hausse des pressions sur les prix. L’indice de suivi de l’activité économique dans le secteur des services de l’Institute for Supply Management est passé à 61,9 en septembre, contre 61,7 en août et supérieur aux attentes d’une légère baisse.
Alors que les prix des obligations ont chuté, les marchés boursiers ont effectué un retour. Les actions mondiales ont été secouées ces dernières semaines alors que les investisseurs sont aux prises avec le fait que la Réserve fédérale pourrait bientôt commencer à réduire les mesures de relance de la crise alors que les pressions inflationnistes persistent.
L’indice boursier S&P 500 a clôturé en hausse de 1,1% mardi, inversant les pertes enregistrées lundi lorsque l’indice de référence a clôturé à son plus bas niveau depuis fin juillet. Le Nasdaq Composite, riche en technologie, qui a chuté lundi alors que les rendements des obligations d’État plus élevés et une panne temporaire sur les plateformes de Facebook ont frappé les actions de croissance à forte valeur ajoutée, a progressé de 1,3 %.
De l’autre côté de l’Atlantique, le rendement du gilt britannique à 10 ans est passé à 1,08 % alors que le prix du gaz naturel pour livraison en novembre en Europe a augmenté de 23 % à 117 € le mégawattheure, contre 15 € il y a six mois. Le mois dernier, le rendement de référence du Royaume-Uni à 10 ans a dépassé 1% pour la première fois depuis mars 2020.
« L’inflation pourrait être un revers à court terme, mais elle a semé le germe que l’environnement d’investissement dont nous bénéficions depuis des années ne peut pas persister », a déclaré Georgina Taylor, gestionnaire de fonds multi-actifs chez Invesco. Des années de taux d’intérêt bas ont accentué l’attrait des actifs plus risqués, y compris les actions.
Le président de la Fed, Jay Powell, a averti que les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et les pénuries de travailleurs provoqués par la pandémie persisteraient. Les données sur l’emploi de vendredi devraient montrer que les employeurs américains ont embauché près d’un demi-million de nouveaux travailleurs en septembre, ce qui pourrait renforcer les arguments pour freiner le soutien monétaire en période de crise.
Le Stoxx 600 en Europe a clôturé en hausse de 1,2%, mené par les valeurs technologiques et bancaires. Le FTSE 100 de Londres a clôturé la journée en hausse de 0,9%.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a clôturé en hausse de 0,3%, tandis que le Nikkei a perdu 2,2%.
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