Les actions de Wall Street ont fortement baissé et les rendements des bons du Trésor à court terme ont atteint des sommets de 14 ans après que de nouvelles preuves d’une inflation américaine brûlante ont fait craindre au marché que la Réserve fédérale ne soit forcée de prendre des mesures monétaires agressives pour ralentir la croissance économique.
L’indice boursier S&P 500 à base large a chuté de 2,7%, tandis que le Nasdaq Composite, qui est composé d’actions de croissance sensibles aux taux d’intérêt, a chuté de 3,4%. Les deux indices étaient sur la bonne voie pour leur pire performance quotidienne depuis le 18 mai.
Le rendement du bon du Trésor à deux ans, qui évolue avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a atteint 3%, son plus haut niveau depuis 2008, la dernière fois qu’il a dépassé le niveau psychologiquement significatif de 3%.
Le rendement du Trésor à cinq ans a brièvement dépassé le rendement à 30 ans, indiquant que le marché estime que la campagne de hausse des taux de la Fed pourrait faire basculer l’économie américaine dans la récession.
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation du gouvernement américain a montré que le rythme annuel de l’inflation était passé à 8,6% en mai, au-dessus des 8,3% d’avril et dépassant les prévisions des économistes alors que les prix de la nourriture, de l’énergie et du logement augmentaient.
On s’attend généralement à ce que la Fed relève son principal taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage supplémentaire lors de sa réunion politique la semaine prochaine. Lors de la réunion de mai de la Fed, le président Jay Powell avait préparé le terrain pour des hausses d’un demi-point en juin et en juillet, mais certaines questions subsistaient quant à savoir si la banque centrale continuerait à ce rythme lors de sa réunion de septembre. Après les données d’inflation de vendredi, le marché avait pleinement intégré une hausse de 0,5 point de pourcentage en septembre également.
Le marché à terme s’attend désormais à ce que le taux d’intérêt de référence de la Fed soit de 3,2% d’ici la fin de l’année, ce qui implique des augmentations d’un demi-point lors des quatre prochaines réunions de la Fed – juin, juillet, septembre et novembre – plus une augmentation d’un quart de point en décembre.
“Le marché pense que la Fed va devoir resserrer davantage et cela augmente le risque de récession”, a déclaré Brian Nick, stratège en chef des investissements chez Nuveen.
L’indice boursier européen Stoxx 600 a chuté de 2,6 %, les inquiétudes concernant les perspectives américaines s’ajoutant aux craintes concernant les effets de la hausse des taux de la zone euro sur les pays européens financièrement plus faibles.
Les actions américaines et européennes avaient également chuté jeudi lorsque la Banque centrale européenne a secoué les marchés en énonçant ses propres plans de resserrement de la politique monétaire.
La BCE, qui a longtemps été l’une des banques centrales les plus accommodantes au monde, a signalé jeudi qu’elle pourrait relever son principal taux de dépôt au-dessus de zéro en septembre, ce qui serait sa première dérogation aux taux d’intérêt négatifs en huit ans. Il a également déclaré qu’il mettrait fin aux achats nets de la dette des États membres, suscitant des craintes de tensions financières pour les économies les plus faibles du bloc.
“Le message pour les marchés est que la priorité est maintenant d’étouffer l’inflation, il ne s’agit pas de croissance”, a déclaré Paul O’Connor, responsable de l’équipe multi-actifs basée au Royaume-Uni chez Janus Henderson.
“Le pivot belliciste de la BCE”, a-t-il ajouté, a fourni “un gros revers aux haussiers mondiaux, car il renforce l’idée que les banques centrales ne vont tout simplement pas arrêter de lutter contre l’inflation”.
Un indice FTSE des actions des marchés développés et émergents a chuté de plus de 2,6%, le mettant sur la bonne voie pour sa pire baisse hebdomadaire depuis octobre 2020.
L’obligation d’État allemande à 10 ans, qui sert de référence pour les taux d’emprunt dans la région, a augmenté de 0,07 point de pourcentage pour atteindre 1,5 %, son plus haut niveau depuis 2014.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a augmenté de 0,15 point de pourcentage à 3,74 %, soit plus du triple de son niveau du début de l’année.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong s’est négocié à plat et le Nikkei 225 de Tokyo a chuté de 1,5 %. Le CSI 300 de Chine continentale a augmenté de 1,5 %.
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