Disney fait face à une course aux procurations alors que la société militante de Nelson Peltz, Trian Fund Management, fait pression pour un siège à son conseil d’administration.
Peltz a pris la parole jeudi sur “Squawk on the Street” de CNBC, plaidant en faveur du combat que son entreprise a choisi avec Disney. Il a soulevé des problèmes avec l’acquisition de Fox par Disney pour 71 milliards de dollars en 2019 et la façon dont la valeur actionnariale de la société s’est érodée ces dernières années.
“Fox a nui à cette entreprise. Fox a retiré le dividende. Fox a transformé ce qui était autrefois un bilan vierge en désordre”, a déclaré Peltz.
Jeudi, la société militante a déposé une déclaration de procuration préliminaire visant à placer Peltz au conseil d’administration de Disney.
Pour anticiper ce qui pourrait être une bataille par procuration désordonnée et s’opposer à Trian, Disney a annoncé mercredi que Mark Parker, le président exécutif de Nike, deviendrait le nouveau président du conseil d’administration. Le conseil d’administration de Disney comptera désormais 11 membres.
La firme activiste a déclaré qu’elle possédait environ 9,4 millions d’actions évaluées à environ 900 millions de dollars, qu’elle avait accumulées pour la première fois il y a quelques mois. Trian a déclaré mercredi qu’il pensait que Disney “s’était égaré, ce qui avait entraîné une détérioration rapide de ses performances financières”.
Peltz a également déclaré qu’il souhaitait faire partie du conseil d’administration afin d’avoir accès aux numéros internes et de dire aux autres membres s’ils manquaient des opportunités.
“Je n’ai pas besoin de les submerger”, a déclaré Peltz à CNBC. “Je n’ai pas besoin de plus d’une personne au conseil d’administration.”
Les actions de Disney ont clôturé de plus de 3% jeudi.
Les griefs de Peltz
Trian a dénoncé ce qu’il considérait comme une mauvaise gouvernance d’entreprise de la part de Disney, y compris l’échec de la planification de la succession, les pratiques de rémunération “exagérées” et le manque d’engagement de Disney avec Trian ces derniers mois.
Dans des documents publics jeudi, Trian a énuméré ses nombreuses réunions avec Disney et les membres de son conseil d’administration, à commencer par le PDG de l’époque, Bob Chapek, Peltz et leurs épouses lors d’un déjeuner en juillet. Les réunions et la correspondance entre Trian et Disney ont augmenté en fréquence en novembre, selon le dossier.
Peltz a déclaré jeudi qu’il n’avait eu qu’une réunion avec le conseil d’administration de Disney qui avait duré environ 45 minutes, mais qu’il n’avait jamais entendu de réponse de leur part. Un représentant de Disney n’a pas immédiatement répondu au commentaire.
Peltz a également noté que Disney était disposé à le nommer observateur au conseil d’administration, lui permettant de siéger aux réunions et de donner des conseils sur les opérations, mais sans droit de vote.
“J’ai juste besoin de parler raisonnablement à ces gens et de leur expliquer où ils se sont trompés ou quelles opportunités ils manquent”, a déclaré Peltz jeudi, notant d’autres sociétés où il siège au conseil d’administration.
Des personnes proches de Disney ont déclaré à David Faber de CNBC qu’elles contestaient la version de Peltz, affirmant à la place que la société lui offrait la possibilité de conclure un pacte de partage d’informations dans le cadre d’un accord de non-divulgation, ainsi que des opportunités de rencontrer la direction et le conseil d’administration chaque trimestre. Disney ne lui a pas offert la possibilité de participer aux réunions du conseil d’administration, ont ajouté les personnes.
En novembre, Bob Iger a fait un retour surprenant à la tête de Disney, évinçant Chapek – qu’Iger a choisi comme son successeur – à la suite d’un mauvais rapport sur les revenus. Trian a déclaré qu’il ne souhaitait pas remplacer Iger, mais plutôt travailler avec lui pour assurer une transition réussie du PDG au cours des deux prochaines années.
Parker succèdera à Susan Arnold en tant que président et sera chargé de diriger la planification de la succession, selon l’annonce de Disney mercredi.
Dans le dossier de jeudi, Trian a également appelé la stratégie de streaming de Disney, affirmant qu’elle “a du mal à gagner en rentabilité, malgré des revenus similaires à ceux de Netflix et un avantage IP significatif”. La société a également critiqué ce qu’elle considère comme le manque de discipline des coûts de Disney et les revenus excessifs de ses activités de parcs à thème pour subventionner les pertes de streaming.
Le stock de Disney a connu une année 2022 difficile, sortant des premiers jours de la pandémie, lorsque les parcs à thème et les cinémas ont été fermés. Cependant, alors que la croissance des abonnés au streaming ralentissait et que les investisseurs soulevaient des questions sur la rentabilité, tandis que la coupure de cordon s’intensifiait, la plupart des actions de médias ont chuté l’année dernière.
Jeudi, Peltz a déclaré que Disney devait soit se retirer du secteur du streaming, soit acheter Hulu. “Ils doivent acheter Hulu, ce qui signifie malheureusement que l’entreprise sera endettée pendant plusieurs années”, a déclaré Peltz.
Alors que Disney + est le principal acteur de la société dans le domaine du streaming, Disney détient également les deux tiers de Hulu et a la possibilité d’acheter la participation restante à Comcast dès janvier 2024.
L’année dernière, Disney a également annoncé qu’il procéderait à des mesures de réduction des coûts, y compris un gel des embauches qu’Iger a confirmé.
— David Faber de CNBC a contribué à ce rapport.
Divulgation : Comcast est la société mère de NBCUniversal, propriétaire de CNBC.
Regardez l’interview complète de CNBC avec Nelson Peltz sur PRO:
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