Une mesure que la Réserve fédérale surveille de près pour mesurer que l’inflation a augmenté plus que prévu en janvier, indiquant que la banque centrale a encore du travail à faire pour faire baisser les prix.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie a augmenté de 0,6% pour le mois et de 4,7% par rapport à il y a un an, a rapporté vendredi le département du Commerce. Wall Street s’attendait à des lectures respectives de 0,5% et 4,4%. Les gains de base du PCE étaient de 0,4% et 4,6% en décembre.
Si l’on inclut les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, l’inflation globale a augmenté respectivement de 0,6 % et 5,4 %, contre 0,2 % et 5,3 % en décembre.
Les marchés ont chuté après le rapport, le Dow Jones Industrial Average perdant environ 500 points dans les échanges du matin.
“Les fortes données d’inflation de ce matin ont continué la récente vague de nouvelles défavorables au marché. Cela pourrait maintenir le taux directeur plus élevé plus longtemps que le marché ne l’avait espéré, ce qui à son tour exercera probablement une pression sur les bénéfices”, a déclaré Matt Peron, directeur de la recherche chez Janus Henderson. Investisseurs. “Alors que nous voyons des signes que l’inflation finira par se modérer, des taux plus élevés pendant plus longtemps auront des conséquences.”
Les dépenses de consommation ont également augmenté plus que prévu alors que les prix augmentaient, bondissant de 1,8 % pour le mois contre 1,4 % estimé. Corrigés de l’inflation, les prix ont augmenté de 1,1 %.
Le revenu personnel corrigé de l’inflation a augmenté de 1,4 %, ce qui est supérieur à l’estimation de 1,2 %. Le taux d’épargne personnelle a également augmenté, passant à 4,7 %.
Tous les chiffres suggèrent que l’inflation s’est accélérée pour commencer la nouvelle année, plaçant la Fed dans une position où elle continuera probablement à augmenter les taux d’intérêt. La banque centrale a relevé les taux de référence de 4,5 points de pourcentage depuis mars 2022, l’inflation ayant atteint son plus haut niveau en quelque 41 ans.
“Il est clair que le resserrement de la politique monétaire n’a pas encore pleinement impacté les consommateurs et montre que la Fed a encore du travail à faire pour ralentir la demande globale”, a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial. “La Fed peut encore décider d’augmenter de 0,25 [percentage points] lors de la prochaine réunion, mais ce rapport signifie que la Fed continuera probablement de grimper jusqu’à l’été. Les marchés resteront probablement agités au cours de ces mois où les taux plus élevés n’ont pas encore sensiblement refroidi les dépenses de consommation.”
La Fed suit les mesures du PCE de plus près que certaines des autres mesures de l’inflation, car l’indice s’ajuste aux habitudes de dépenses des consommateurs, comme la substitution de biens à bas prix par des biens plus chers. Cela donne une vision plus précise du coût de la vie.
Les décideurs ont tendance à se concentrer davantage sur l’inflation sous-jacente car ils pensent qu’elle offre une meilleure vision à long terme de l’inflation, bien que la Fed suive officiellement le PCE global.
Une grande partie de la poussée d’inflation de janvier provient d’une hausse de 2 % des prix de l’énergie, selon le rapport de vendredi. Les prix des aliments ont augmenté de 0,4 %. Les biens et les services ont tous deux augmenté de 0,6 %.
Sur une base annuelle, les prix des aliments ont augmenté de 11,1 %, tandis que l’énergie a augmenté de 9,6 %.
Plus tôt vendredi, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a noté dans une interview à CNBC qu’il y avait eu des progrès mais que “le niveau d’inflation est encore trop élevé”.
Membre sans droit de vote du Federal Open Market Committee chargé de fixer les taux, Mester a fait pression pour des augmentations plus agressives. Elle a dit qu’elle n’était pas sûre de plaider à nouveau pour une augmentation d’un demi-point de pourcentage lors de la réunion du FOMC de mars.
Dans le sillage des données de vendredi, les prix du marché ont augmenté avec la probabilité d’une augmentation d’un demi-point, ou 50 points de base, le mois prochain, à environ 33%, selon les données du groupe CME.
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