Le gouvernement indien a annoncé lors du budget annuel du 1er février que le pays augmenterait les dépenses d’infrastructure de 33% à 10 billions de roupies (122,29 milliards de dollars) au cours du prochain exercice.
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Les marchés indiens ont été volatils alors que la crise d’Adani continue de faire la une des journaux, mais les analystes disent que cela pourrait être une opportunité d’achat.
En particulier, certains sont optimistes à propos du secteur de la construction et affirment qu’une poussée des infrastructures pourrait profiter aux actions de ciment.
Dans une note de janvier, les analystes de Bernstein, dirigés par Venugopal Garre, ont déclaré qu’ils étaient “généralement optimistes quant au cycle immobilier et au potentiel d’un meilleur environnement rural”.
Les investisseurs peuvent envisager de jouer dans le secteur des infrastructures du pays par le biais de noms de ciment nationaux, a déclaré Garre.
Ciment : UltraTech, Ambuja
Bernstein aime Ciment UltraTech – une société Garre a déclaré avoir la capacité de suivre le nombre croissant de projets immobiliers à venir en Inde.
Il a déclaré que “70 % de la demande de ciment provient de l’immobilier et 30 % provient des infrastructures”, et a ajouté que lorsqu’une nouvelle propriété est construite, le ciment est nécessaire dès le premier jour du cycle du projet.
Ceci est différent de l’équipement ou des circuits électriques qui ne sont nécessaires que pendant la troisième ou la quatrième année du projet de construction, a-t-il expliqué.
Sanjiv Bhasin, directeur chez IIFL Securities, a également déclaré qu’UltraTech Cement est l’un des “meilleurs choix” de la société, avec Ciments d’Ambuja.
Les actions d’UltraTech Cement se négociaient à environ 7 123,05 mercredi, en baisse de 0,21%. Le titre est proche de son plus haut intrajournalier sur 52 semaines, selon FactSet.
Les dépenses du gouvernement en infrastructures augmentent et « nous pensons que les prix du ciment vont augmenter parce que nous [are going] dans une saison où l’activité de construction peut être au plus haut », a déclaré Bhasin.
Les données de FactSet ont montré que les actions d’Ambuja Cements ont chuté de 34 % depuis le début de l’année. Bhasin a déclaré que l’action était un achat et qu’il s’agissait d’une “brillante opportunité” malgré la volatilité actuelle du marché.
Le groupe Adani détient une participation de 63,15 % dans Ambuja Cements, a indiqué Refinitiv.
Le prix d’Ambuja Cements baisse “parce qu’il existe sous l’égide d’Adani”, a déclaré Praveen Jagwani, directeur général d’UTI International Singapore.
“Ce fiasco temporaire n’est qu’une opportunité d’achat … Nous pensons toujours qu’UltraTech et Ambuja sont de très, très bons acteurs du côté du ciment”, a déclaré Bhasin, ajoutant qu’une impulsion sur les dépenses d’infrastructure entraînera une surperformance de ces noms dans le prochain trimestre.
La poussée des infrastructures en Inde
Morgan Stanley est optimiste sur le secteur industriel indien, ont déclaré ses analystes dans une note du 1er février après l’annonce du budget.
“Alors que le budget soutient les dépenses d’investissement et la création d’emplois, nous restons constructifs quant à la vigueur de la demande intérieure”, a déclaré la société de services financiers.
Le ministre des Finances Nirmala Sitharaman a annoncé lors du budget annuel la semaine dernière que le pays augmentera les dépenses d’infrastructure de 33% à 10 billions de roupies (122,29 milliards de dollars) au cours du prochain exercice. L’année fiscale de l’Inde commence en avril et se termine en mars de l’année suivante.
L’industrie indienne des matériaux de construction devrait profiter de la hausse des dépenses en capital, mais les investisseurs doivent être “très prudents” lorsqu’ils choisissent des actions de ciment, a déclaré Jagwani à CNBC.
L’Inde a besoin de plus de bâtiments commerciaux, de routes et d’aéroports de haute qualité, mais le secteur des infrastructures du pays est également “super imprévisible et risqué”, a averti Jagwani.
Le retour sur investissement chuterait chaque année à mesure que les projets d’infrastructure seraient retardés, a souligné Jagwani, affirmant que cela se produit fréquemment en Inde.
Ingénierie : ABB Inde, Siemens Inde et plus
Les sociétés d’ingénierie qui se concentrent sur les infrastructures et la construction sont également de bons achats, a déclaré IIFL Securities.
Ils comprennent ABB Inde, Siemens Indeet Larsen & Turbo.
Larsen & Turbo sortiront avec “des marges à deux chiffres plus élevées, et leurs flux de commandes sont les plus forts”, a déclaré Bhasin.
UTI International aime aussi Peintures Bergerqui, selon Jagwani, possède les “ingrédients” pour voir une croissance continue des ventes et bénéficiera non seulement de la construction de nouveaux bâtiments, mais également des plus anciens qui nécessitent un entretien.
“La peinture est sur le marché du remplacement. Les gens doivent faire peindre leurs maisons et leurs appartements toutes les quelques années à cause de la pluie et de la chaleur excessive”, a-t-il déclaré.
Les actions, cependant, sont en baisse de 4,5 % depuis le début de l’année et proches de leur creux intrajournalier de 52 semaines de 527,6 roupies. Berger Paints se négociait à environ 555,45 roupies mercredi.
– Michael Bloom de CNBC a contribué à ce rapport.
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