Warren Buffett a déclaré ce week-end qu’il admirait le PDG de Tesla, Elon Musk. Mais le PDG de Berkshire Hathaway n’est pas convaincu que Tesla ou tout rival sera en mesure d’acquérir et de maintenir une position forte dans la vente de véhicules électriques en Amérique.
Lors de la conférence annuelle de Berkshire Hathaway ce week-end, la légende de l’investissement et son partenaire, le vice-président Charlie Munger, ont partagé leurs réflexions sur les véhicules électriques et l’industrie automobile en général lors d’une session de questions-réponses.
“Le véhicule électrique arrive à grands pas, et c’est un développement très intéressant”, a déclaré Munger. Mais, a-t-il ajouté, “pour le moment, cela impose des coûts en capital énormes et des risques énormes – et je n’aime pas les coûts en capital énormes et les risques énormes”.
“Vous verrez un changement dans les véhicules, mais vous ne verrez personne qui possède le marché car ils ont changé le véhicule”, a ajouté Buffett.
Le conglomérat Berkshire Hathaway comprend toutes sortes d’entreprises – les marques Duracell, Dairy Queen et Fruit of the Loom sont sous son égide – mais Buffett et Munger n’ont jamais été particulièrement enthousiasmés par les constructeurs automobiles. Il détient des actions de General Motors et l’un des plus grands concessionnaires automobiles des États-Unis, Berkshire Hathaway Automotive.
Et en Chine, Berkshire Hathaway a investi dans le rival de Tesla, BYD. Plus tôt cette année, Munger a déclaré qu’il était “presque ridicule” de voir à quel point BYD battait Tesla en Chine, et il a qualifié BYD de son meilleur investissement chez Berkshire Hathaway. Musk a répondu au succès de BYD en déclenchant une guerre des prix en Chine.
Musk a également réduit les prix de Tesla aux États-Unis, forçant ses rivaux à emboîter le pas. Ford, par exemple, a annoncé cette semaine des baisses de prix pour la Mustang Mach-E, le véhicule électrique le plus vendu l’année dernière non construit par Tesla. C’était la deuxième fois cette année que Ford réduisait ses coûts après que Tesla l’ait fait.
Musk a averti lors d’un appel aux résultats le 19 avril qu’il pourrait être prêt à accepter un profit nul par véhicule vendu, provoquant une réaction rapide des investisseurs inquiets d’une course dommageable vers le bas.
“Charlie et moi pensons depuis longtemps que l’industrie automobile est tout simplement trop dure”, a déclaré Buffett. “C’est juste une entreprise où vous avez beaucoup de concurrents mondiaux, ils ne vont pas disparaître. Et il semble qu’il y ait des gagnants à tout moment, mais cela ne vous donne pas une place permanente.
Il a noté une exception : “Je dirais que Ferrari est dans une position spéciale, mais ils ne vendent que 11 000 ou 12 000 voitures par an.” Selon Reuters, le constructeur italien de voitures de sport de luxe a atteint 13 221 livraisons au cours d’une solide année 2022.
“Je pense que je sais où Apple en sera dans 5 ou 10 ans”, a ajouté Buffett, mais “je ne sais pas ce que seront les constructeurs automobiles dans 5 ou 10 ans”.
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