Les actions américaines ont progressé à l’ouverture jeudi après que les données sur l’inflation plus froides que prévu aient soutenu les espoirs des commerçants que l’économie américaine connaîtrait un léger ralentissement économique cette année.
Le S&P 500 de premier ordre a augmenté de 0,3%, tandis que le Nasdaq, riche en technologies, a gagné 0,9% à l’ouverture de New York.
En Europe, le Stoxx 600 à l’échelle de la région a augmenté de 0,3%, le FTSE 100 de Londres a augmenté de 0,1% et le Dax allemand a baissé de 0,1%. Le Cac 40 français a été le meilleur gagnant, en hausse de 1%, les solides bénéfices de LVMH ayant stimulé la demande d’actions de luxe.
Les commerçants ont été encouragés par les chiffres montrant que l’indice des prix à la production de base a chuté de 0,1% en mars, par rapport aux attentes d’une nouvelle hausse. Les demandes initiales de chômage sont également légèrement supérieures aux attentes, à 239 000.
“Il y a un décalage en termes de données sur l’emploi en raison de la façon dont elles sont calculées par la loi lorsque des personnes sont licenciées”, a déclaré Steven Blitz, économiste en chef américain chez TS Lombard. “Cela pourrait bien être le premier coup à l’arc, le taux de chômage commencera à grimper plus vite que prévu, et une fois que cela se produira, la Réserve fédérale commencera à réduire [interest rates].”
Mercredi, le procès-verbal de la réunion du Comité fédéral de l’open market en mars a montré que les responsables prévoyaient une “légère récession” commençant plus tard cette année, avant que l’économie ne se redresse au cours des deux prochaines années.
Les données économiques du jour au lendemain des États-Unis ont montré que l’inflation globale était en baisse à 5%, le chiffre le plus bas depuis juillet. Cependant, l’IPC de base, la mesure préférée par la Fed parce qu’elle exclut la volatilité des prix des aliments et de l’énergie, a augmenté à 5,6 %.
Les investisseurs évaluent l’impact des données et de la contraction de l’économie lors de la prochaine réunion de la Fed en mai. Les investisseurs sont devenus plus convaincus que la baisse de l’inflation convaincra la Fed de modérer le rythme des hausses de taux d’intérêt pour lutter contre les pressions sur les prix à la consommation.
Les marchés des swaps prédisent 70 % de chances d’une augmentation de 0,25 point de pourcentage par rapport à aucun changement, selon les données de Refinitiv.
En Europe, les investisseurs tablent sur une trajectoire plus belliciste de la part de la Banque centrale européenne, avec près de deux chances sur trois d’une hausse de 0,25 point de pourcentage et environ une chance sur trois d’une augmentation plus importante d’un demi-point.
Robert Holzmann, membre du conseil des gouverneurs, a déclaré mercredi que la BCE devrait relever ses taux de 0,5 point de pourcentage car “le danger d’en faire actuellement trop peu et d’attiser l’inflation est plus grand que le risque d’en faire trop”.
Les données sur la production industrielle européenne publiées jeudi étaient supérieures aux prévisions à 1,5%, soit un demi-point de pourcentage de plus que le mois précédent. Les rendements du Bund allemand à 10 ans ont chuté de 0,02 point de pourcentage à 2,33 %.
Les bons du Trésor à deux ans ont chuté de 0,06 point de pourcentage à 3,9% et les bons à 10 ans ont chuté de 0,03 point de pourcentage à 3,38%.
“Avec le refroidissement de l’économie américaine et un pivot de la Fed qui n’est pas imminent, nous pensons que l’environnement des actions restera difficile dans les mois à venir”, a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a clôturé en hausse de 0,2 % et le CSI 300 chinois a baissé de 0,7 %.
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